21亿元！北京射频芯片企业IPO获受理

3月28日，北京昂瑞微电子技术股份有限公司（简称“昂瑞微”）首次公开发行股票并在科创板上市申请获上交所受理。本次IPO拟募资20.67亿元，拟投资于5G射频前端芯片及模组研发和产业化升级项目、 射频SoC研发及产业化升级项目、总部基地及研发中心建设项目。

今年首个未盈利企业IPO

招股书显示，昂瑞微成立于2012年，主要从事射频前端芯片、射频SoC芯片及其他模拟芯片的研发、设计与销售。

从业绩表现来看，昂瑞微营业收入从2022年度的9.23亿元增长到2024年度的21.01亿元，复合增长率达到50.88%，公司净利润分别为-2.90亿元、-4.50亿元和-6470.92万元。可以看到的是，2024年度，昂瑞微的亏损额较前期大幅收(shōu)窄(zhǎi)。

昂(áng)瑞(ruì)微(wēi)指(zhǐ)出(chū)，截(jié)至(zhì)2024年(nián)末(mò)，公(gōng)司(sī)累(lèi)计(jì)未(wèi)弥(mí)补(bǔ)亏(kuī)损(sǔn)为(wèi)-12.39亿(yì)元(yuán)，预(yù)计(jì)首(shǒu)次(cì)公(gōng)开(kāi)发(fā)行(xíng)股(gǔ)票(piào)并(bìng)上(shàng)市(shì)后(hòu)，发(fā)行(xíng)人(rén)账(zhàng)面(miàn)累(lèi)计(jì)未(wèi)弥(mí)补(bǔ)亏(kuī)损(sǔn)将(jiāng)持(chí)续(xù)存(cún)在(zài)，导(dǎo)致(zhì)一(yī)定(dìng)时(shí)期(qī)内(nèi)无(wú)法(fǎ)向(xiàng)股(gǔ)东(dōng)进(jìn)行(xíng)现(xiàn)金(jīn)分(fēn)红(hóng)。

据(jù)悉(xī)，昂瑞微既是今年第二家科创板IPO新受理企业，也是“科八条”后受理的第二单未盈利企业的IPO申请。

2024年6月，证监会发布“科八条”，明确提出支持具有关键核心技术、市场潜力大、科创属性突出的未盈利企业上市。政策实施后，科创板迎来了2家未盈利企业，业内人士认为，这不仅是继2024年“科八条”政策落地后(hòu)未(wèi)盈(yíng)利(lì)企业上市通道重启的延续，更彰显了我国资本市场助力科技自立自强、培育战略(è)性新兴产业的决心。

收入排名国内第三

天眼查显示，昂瑞微成立至今，先后经历多轮(lún)融(róng)资(zī)，包(bāo)括(kuò)华(huá)为(wèi)旗(qí)下(xià)哈(hā)勃(bó)投(tóu)资(zī)、小(xiǎo)米(mǐ)长(zhǎng)江(jiāng)产(chǎn)业(yè)基(jī)金(jīn)等(děng)知(zhī)名机(jī)构(gòu)。

历(lì)经(jīng)十(shí)余(yú)年(nián)发(fā)展(zhǎn)，昂(áng)瑞(ruì)微(wēi)核(hé)心(xīn)产(chǎn)品(pǐn)线(xiàn)主要(yào)包(bāo)括(kuò)面(miàn)向(xiàng)智(zhì)能(néng)移(yí)动(dòng)终(zhōng)端(duān)的(de)5G/4G/3G/2G全系(xì)列(liè)射(shè)频(pín)前(qián)端(duān)芯(xīn)片(piàn)产(chǎn)品(pǐn)（包(bāo)括(kuò)射(shè)频(pín)前(qián)端(duān)模(mó)组(zǔ)及(jí)功(gōng)率(lǜ)放(fàng)大(dà)器(qì)、开(kāi)关、LNA等(děng)）以(yǐ)及(jí)面(miàn)向(xiàng)物(wù)联(lián)网(wǎng)的(de)射(shè)频(pín)SoC芯(xīn)片(piàn)产(chǎn)品(pǐn)（包(bāo)括(kuò)低(dī)功(gōng)耗(hào)蓝(lán)牙(yá)类(lèi)及(jí)2.4GHz私(sī)有(yǒu)协(xié)议(yì)类(lèi)无(wú)线(xiàn)通(tōng)信(xìn)芯(xīn)片(piàn)），每(měi)年(nián)芯(xīn)片(piàn)的(de)出(chū)货(huò)量(liàng)超(chāo)过(guò)10亿(yì)颗(kē)。

业(yè)绩(jī)表(biǎo)现(xiàn)显(xiǎn)示(shì)，其(qí)射(shè)频(pín)前(qián)端(duān)芯(xīn)片(piàn)多(duō)年(nián)贡(gòng)献(xiàn)80%以(yǐ)上(shàng)的(de)营(yíng)收(shōu)。从(cóng)国(guó)内(nèi)市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)剧(jù)来(lái)看(kàn)，主要(yào)竞(jìng)争(zhēng)对(duì)手(shǒu)卓(zhuō)胜(shèng)微(wēi)、唯(wéi)捷(jié)创(chuàng)芯(xīn)和(hé)慧(huì)智(zhì)微(wēi)的(de)2024年(nián)营(yíng)业(yè)收(shōu)入(rù)分(fēn)别(bié)为(wèi)44.91亿(yì)元(yuán)、21.03亿(yì)元(yuán)和(hé)5.24亿(yì)元(yuán)，而(ér)昂(áng)瑞(ruì)微(wēi)2024年(nián)营(yíng)业(yè)收(shōu)入(rù)为(wèi)21.01亿(yì)元(yuán)（其(qí)中(zhōng)射(shè)频(pín)前(qián)端(duān)收(shōu)入(rù)17.90 亿(yì)元(yuán)），收(shōu)入(rù)排(pái)名国(guó)内(nèi)射(shè)频(pín)前(qián)端(duān)厂(chǎng)商(shāng)第(dì)三(sān)。

近(jìn)年(nián)来(lái)，更(gèng)是(shì)在(zài)PAMiD/L-PAMiD和(hé)L-PAMiF赛(sài)道(dào)处(chù)于(yú)国(guó)内(nèi)领(lǐng)先(xiān)地(de)位(wèi)，其(qí)5G L-PAMiD芯(xīn)片(piàn)已(yǐ)于(yú)2023年(nián)9月(yuè)导(dǎo)入(rù)Tier 1大客户并批量出货，5G L-PAMiF和L-FEM射频前端芯片也已于2021年和2022年先后发布，并已实现量产和市场推广，为其在5G射频前端市场赢得了重要份额，发展后劲十足，市场地位持续提升。

如今，昂瑞微的产品已经进入荣耀、小米、三星、摩托罗拉、中兴、联想、传音、华勤、龙旗、闻泰等知名品牌和方案商，近一年来还突破了OPPO、vivo等在内的新客户，其5G射频前端芯片已导入vivo。

根据Gartner的预测，全球射频前端市场规模到2026年将达到210亿美元，年均复合增长率（CAGR）为8.3%。

Yole Development则认为，2028年全球移动终端射频前端市场将达到269亿美元，年均增长率约为5.8%。其中，发射端模组市场规模预计达122亿美元，接收端模组为45亿美元，滤波器和功率放大器(qì)分(fēn)别(bié)为(wèi)30亿(yì)美(měi)元(yuán)和14亿美元，占据较高价值(zhí)份(fèn)额(é)。